2011年中国将累计加息100个基点
野村证券：2011年中国将累计加息100个基点
来源于《财经网》http://www.caijing.com.cn 2010年12月28日
12月28日，野村证券发布最新报告表示，预计2011年中国CPI通胀继续上扬，货币政策继续紧缩，将累计加息100个基点、多次上调银行存款准备金率并允许人民币升值。
报告预计，2010年CPI同比增长3.3%，2011年CPI同比增长4.5%。
12月25日晚中国人民银行宣布上调存贷款利率。尽管本次加息的时机出乎市场意外，但大致符合对货币政策紧缩的市场预期。
一年期实际存款利率自2月份以来一直处于负值区间，且11月份CPI通胀高达同比5.1%。长期为负的利率似乎正在推高通胀预期。而通胀的具体数据显示通胀现已蔓延至非食品领域。另外，中国人民银行近期的储户调查显示四季度居民对当前物价满意度的扩散指数跌至2001年开始该调查以来的最低水平，而居民对未来价格的预期扩散指数急剧上升，通胀预期强烈。
报告表示，强劲的经济增长和流动性过剩问题使央行加息。一方面，经济继续稳步增长，11月份工业生产增速和PMI指数双双高于预期。另一方面，流动性过剩问题仍然存在，其中M2货币供应量增速高达19.5%的高位，并且前11月份累计新增人民币贷款7.44 万亿元，已经接近7.5 万亿的官方年度目标。这两项因素均为货币紧缩政策提供了空间。
2010年央行于10月和12月分别加息两次。年底上调后一年期基准存贷款利率分别为2.75%和5.81%。
（证券市场周刊供稿）
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