央企重组提速带来投资先机:为进一步做大做、全面提升央企的竞争力从2006年开始国资委拉开了央企整合大幕,根据规划到2010年中央企业要调整和重组到80家-100家,并培养出30-50家国际一流企业。目前中央企业仍有138家,今明两年要年均重组20家才能达到规划目标,央企重组开始进入提速轨道。
    上市公司是央企重组的重要平台,有望充分受益:央企重组方式可归纳为5类,央企强强联合、优秀央企兼并弱势央企是重组的核心方式。国资委将装备制造业定位为支柱产业,这类集团公司大都面临着主业分散、下属企业多而不强的问题,整合大都要从收购兼并加强主业、剥离辅业入手,我们认为这类央企的整合分为两步:先股权划拨并整合做大做强,再将优质资产注入上市公司。央企中的上市公司是重组的重要平台,有望从中得到丰厚的回报,增强上市公司盈利能力和竞争力。
    机械行业央企重组机会:目前机械类央企有中国核工业集团、中国航空工业集团、中国船舶工业集团、中国船舶重工集团、中国兵器工业集团、中国兵器装备集团、中国第一重型机械集团、中国第二重型机械集团、中国机械工业集团、中国北方机车车辆工业集团、中国南方机车车辆工业集团11个集团公司,目前,11个集团内共有51家上市公司,根据我们的分析,这些已存在的央企上市公司是近两年央企整合的平台,如果把集团内一些优质资产注入上市公司,将有效提升上市公司的整体盈利能力。
    投资标的:中国机械工业集团、中国兵器工业集团、中国船舶重工集团、中国船舶工业集团、中国兵器装备集团、中国航空工业集团、中国核工业集团等未来均具有资产整合空间。近期,中国机械工业集团、中国兵器工业集团整合有加速迹象,我们依次看好:
    中国机械工业集团:建议重点关注鼎盛天工、常林股份、林海股份。
    中国兵器工业集团:建议重点关注北方创业、晋西车轴、北方股份。
    中国航空工业集团:建议重点关注中航重机、成发科技。
    中国核工业集团:建议重点关注中核科技。
    中国船舶重工集团:建议重点关注中船重工。